“反内卷”改善行业供需结构光伏板块大涨主力净流入逾18亿元

7月8日，A股光伏板块表现强劲，光伏玻璃、光伏逆变器、光伏屋顶等细分板块纷纷大涨。个股中，首航新能“20CM”涨停，大全能源、艾罗能源涨逾11%，亿晶光电、拓日新能、欧晶科技、弘元绿能、钧达股份、通威股份等涨停。相关ETF同步大涨，光伏50ETF、光伏ETF易方达、光伏龙头ETF涨幅均超过5.5%。

光伏板块大涨得益于近日行业迎来利好消息。7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。光伏行业率先响应，头部光伏玻璃企业宣布自7月起主动减产30%，以缓解行业结构性压力。7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会。李乐成强调，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，将进一步加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，持续帮助企业解决急难愁盼问题，为推动光伏行业高质量发展保驾护航。

业内人士认为，当前政策引导有望缓解无序扩张格局，改善行业供需结构。此外，光伏板块已处于相对低位，国泰海通证券建议关注龙头企业在产能优化与技术升级中的配置价值。

兴业证券指出，光伏行业普遍亏损，需通过供给侧协同优化及约束非理性竞争来打破“内卷”困局。光伏玻璃环节因产能刚性和自律减产经验，预计7月起将通过主动缩减供给，缓解库存压力并修复价格体系。电池组件环节技术迭代加速，BC技术与TOPCon3.0转换效率竞争白热化，钙钛矿叠层组件崭露头角，不具备改造能力的落后产能将逐步出清。当前行业PB估值处于2017年以来11.5%分位，随着供需再平衡和政策引导，行业有望迎来周期拐点。

事实上，上周，主力资金就已大举进驻光伏板块。Wind数据显示，光伏设备上周获得逾6亿元主力资金净流入，位列主力加仓板块首位。7月8日，主力加仓金额大幅增加，光伏板块净流入18.33亿元。具体来看，首航新能、亿晶光电、拓日新能、钧达股份等均获得主力大额买入，净流入资金均超过1亿元，净流入额均创阶段新高。弘元绿能获主力资金净流入7821.51万元，净流入额创2024年11月4日以来新高。

不仅光伏行业，在破除“内卷式”竞争中，煤炭、农药等行业都有望受益。国泰海通证券认为，“反内卷”有望进一步改善煤炭行业供给结构，叠加当下行业供给和需求双双好转，有望带动煤炭价格加速回升，改善行业供需格局。太平洋证券认为，政策明确破除“内卷式”竞争，农药等周期底部的相关行业有望景气回升。